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Novo ativo no portfólio

08/08/2010

Depois de muito procurar alguma boa empresa com indicadores amigáveis, acabei comprando a Transmissão Paulista (TRPL4) nessa última semana.

A empresa apresenta lucros consistentes há uma década, com grande crescimento ao longo dos anos e é responsável por quase 100% da transmissão de energia elétrica do estado de São Paulo. Possui governança corporativa e boas margens de lucro, assim como boa rentabilidade sobre patrimônio líquido.

Como ponto negativo, tem a maioria de suas concessões vencendo em 2015. Mas isso pode até ser considerado como uma oportunidade, já que ela possui caixa suficiente para recomprar seus ativos e também de seus concorrentes.

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6 Comentários
  1. DANIEL permalink

    olá amigo.já viu a GETI3? outra dúvida, você teria alguma preferência pelas PN, ou a escolha pela TRLP4 foi pela liquidez?

    abraço!

    • Olá Daniel!

      Conheço sim! Ela possui até um ROE melhor que o da TRPL, mas temos que observar que seu patrimônio líquido é bem menor. Os lucros das empresas são bem parecidos, mas a Transmissões, por ter menos ações no mercado gera mais valor para o acionista (visto LPA de 5,26 contra um de 2,10). Outra coisa que me assusta um pouco são as dívidas de mais de 100% do patrimônio líquido, ainda acho que isso é por ter um patrimônio baixo. Por esse fator novamente, tem pouco valor patrimonial, gerando um P/VPA muito alto, entre 9 e 10, quando buscamos sempre algo em torno de 1 e 2. A Geti tem DY mais altos, mas ainda prefiro a Cteep! Sobre a escolha pela PN, é apenas liquidez mesmo! A TRPL3 nem parece ser negociada de tão pouco volume que tem. Mesmo assim, como vou atuar no longo prazo, tenho de ter preferência pelas ON. Uma empresa que só tem ações ON é um bom sinal!

      Abraços!

  2. Eduardo permalink

    Oi!! Eu te encontrei no site do VR. Eu adoro o Graham e o W. Buffet. Estou colando a minha carteira aqui pra ver se te inspira em alguma coisa e tb ouvir algum comentario seu!!

    Papel %
    PETR4 18%
    ELPL6 15%
    AMBV3 10%
    OGXP3 10%
    VALE5 10%
    ITSA4 9%
    GGBR4 8%
    BBAS3 8%
    RDCD3 6%
    HYPE3 3%
    MMXM3 2%
    PFRM3 1%
    MMXM9 1%

    Abraços e parabens pelo Blog!!

    • Olá Eduardo!

      Das ações que você colocou, considero ótimas opções: PETR4, ELPL6 (Tenho medo apenas pela dívida com a eletrobrás), BBAS3 e VALE5 (Mesmo ainda com o P/L alto no momento). Acho a AMBV3 cara no momento, mas seus lucros e margens são incríveis.

      GGBR4 e ITSA3 não consegui entender bem os balanços agora, teria que analisar melhor mais tarde. Mas ITSA3 é uma boa promessa. RDCD3 vem com um crescimento bom dos lucros ao longo dos anos, mas como possui MUITAS ações e pouco patrimônio liquido, tem o ROE meio mentiroso e um P/VPA muito alto. Teria que analisar melhor depois também!

      Essas são as que não achei interessante: PFRM3, possui pouca margem líquida, em alguma crise provavelmente terá prejuízo, HYPE3, P/L absurdo e margens baixas e OGXP3 e MMXM3, não aconselho você investir nas empresas X. Em minha opinião deveria esperar elas sairem da fase pré operacional!

      Abraços e obrigado pelo comentário. Parabéns pelos investimentos!

  3. Everton permalink

    RP,

    Por que você preferiu TRPL4 a BBAS3 ?

    Pode dizer quais foram os principais candidatos que você examinou antes de se decidir pela Cteep?

    Obrigado,
    Éverton

    • Everton, analisei várias empresas de energia elétrica, agora realmente não lembro o nome de todas, e as que mais me chamaram atenção foram Cteep e Eletropaulo.

      Cteep mais pelas suas margens (maior que todas as outras do setor), poucas dívidas e sua política de crescimento. Lucros constantes e bons dividendos. A Eletropaulo possui múltiplos muito bons, mas começou a apresentar lucros constantes a apenas 4 atrás. Os dividendos são inacreditáveis também.

      Já o Banco do Brasil em minha opinião é o banco mais desvalorizado, seus números são surpreendentes.

      Abraços!

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